When is Anthropic IPO: estreia na Nasdaq pode levantar US$ 90 bi

Tech Desk

Anthropic lança roadshow para IPO na Nasdaq com oferta que pode atingir US$ 90,4 bilhões em meio a cenário econômico desafiador.

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A Anthropic abriu o roadshow de sua oferta pública inicial de ações na Nasdaq mirando levantar até US$ 64,4 bilhões na venda de papéis ao mercado e mais US$ 26 bilhões em uma colocação privada, num total potencial de US$ 90,4 bilhões, num teste direto do apetite dos investidores por empresas de inteligência artificial em meio a juros altos e maior ceticismo em Wall Street.

When is Anthropic IPO

A oferta da Anthropic está em fase de roadshow agora, com listagem planejada na Nasdaq sob o ticker “ANT”, mas ainda sem a data exata de estreia definida publicamente; o cronograma depende da conclusão da precificação após a rodada de apresentações a investidores.

Os detalhes da operação foram enviados a bancos de investimento na noite de segunda-feira e em seguida retirados temporariamente, antes de a companhia avançar com o lançamento formal do prospecto ao mercado. A precificação final das ações deve ocorrer após os encontros com gestores globais, etapa que calibra o preço dentro da faixa indicativa.

Como será a oferta de ações da Anthropic

No anúncio oficial, a Anthropic informou que a oferta pública abrangerá 825 milhões de ações ordinárias Classe A, com preço entre US$ 70 e US$ 78 cada. Desse total, 801.351.354 papéis serão emitidos pela própria empresa, enquanto 23.648.646 ações serão vendidas por acionistas atuais, em oferta secundária da qual a companhia não receberá recursos.

Considerando apenas a oferta pública, a captação pode chegar a US$ 64,4 bilhões. A operação é liderada por Goldman Sachs e Morgan Stanley, que terão ainda uma opção de 30 dias para comprar até 123,75 milhões de ações adicionais, mecanismo que costuma ser usado para estabilizar o papel nos primeiros dias de negociação.

Em paralelo, a Anthropic já estruturou uma colocação privada de US$ 26 bilhões com investidores estratégicos. Na lista de âncoras estão gigantes de tecnologia e semicondutores como Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC, o que reforça o peso da empresa no ecossistema de data centers e chips de IA.

Valuation trilionário e pressão por desconto

Com base no número de ações descrito no prospecto, a Anthropic afirma estar “buscando uma avaliação de até US$ 1,02 trilhão”. A cifra vem após uma negociação tensa com potenciais investidores, que consideraram elevada demais uma avaliação anterior de US$ 1,5 trilhão discutida em rodadas preliminares.

Uma captação privada em maio havia avaliado a companhia, liderada pelo CEO Dario Amodei, em US$ 965 bilhões, já abaixo da ambição inicial. Investidores como Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks e Sequoia Capital participaram dessa rodada, e agora veem na abertura de capital a chance de cristalizar parte do ganho em um mercado mais desconfiado com apostas de crescimento a qualquer custo.

Mesmo com o desconto em relação à marca de US$ 1,5 trilhão, o IPO da Anthropic se coloca entre as maiores aberturas do ano. Dados de mercado mostram que a maior operação de 2026 até aqui foi a da SpaceX, de Elon Musk, que levantou US$ 75 bilhões a uma avaliação próxima de US$ 1,75 trilhão.

Entenda o contexto

A estreia da Anthropic na bolsa acontece em um momento de correção de expectativas em torno da inteligência artificial. Em um ambiente de juros elevados, investidores têm questionado a sustentabilidade do ciclo de investimentos no setor, as estruturas de financiamento cruzado entre grandes players e o risco de excesso de capacidade em data centers.

O humor mais frágil se refletiu recentemente no Nasdaq, que registrou a maior queda em um único pregão em 19 meses após o resultado das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos reforçar o temor de regulações mais duras sobre construção e operação de centros de dados de IA.

Claude puxa receita, mas queima de caixa exige capital

Fundada em 2021 por ex-pesquisadores da OpenAI, a Anthropic cresceu rapidamente apoiada na família de modelos Claude, voltada para aplicações de linguagem em setores regulados e de alta especialização. No terceiro trimestre, a empresa reportou que “a receita cresceu 47% para US$ 16,96 bilhões” em relação ao trimestre anterior, ao mesmo tempo em que reduziu o prejuízo líquido.

A companhia atribui o avanço à forte demanda de clientes de saúde, finanças e serviços jurídicos por soluções de IA generativa adaptadas a regras específicas de cada indústria. Ainda assim, o crescimento vem acompanhado de custos pesados com infraestrutura.

No prospecto, a Anthropic revela que “comprometeu quase US$ 900 bilhões em capacidade computacional” com parceiros como Amazon e Google, em contratos de longo prazo que garantem acesso a chips e data centers necessários para treinar e operar seus modelos. Parte relevante desses compromissos depende de financiamento externo — daí a urgência em aproveitar a janela ainda aberta para grandes ofertas de tecnologia.

O que está em jogo para o mercado de IA

A abertura de capital da Anthropic é vista por gestores como um termômetro para o próximo ciclo de investimentos em IA. Se a demanda pela oferta for robusta e o papel tiver boa estreia na Nasdaq, outras empresas do setor podem acelerar planos de IPO, destravando uma nova onda de captações para financiar data centers, desenvolvimento de modelos e aquisições.

Para gigantes já posicionadas na cadeia, como Google, Microsoft, Nvidia e TSMC, o sucesso da operação tende a reforçar a tese de que infraestrutura de IA continuará drenando dezenas de bilhões de dólares em capex por ano, sustentando pedidos de chips avançados e contratos de nuvem de longo prazo.

Do outro lado, a combinação de valuation trilionário, captação de até US$ 90,4 bilhões e compromissos de US$ 900 bilhões em computação alimenta a preocupação de investidores mais conservadores com a possibilidade de uma bolha em torno da infraestrutura de IA. Concorrentes menores, com menos acesso a capital e a parceiros estratégicos, podem encontrar um ambiente ainda mais difícil para levantar recursos em condições comparáveis.

O próximo passo será a definição do preço final por ação dentro — ou fora — da faixa de US$ 70 a US$ 78 e a confirmação da data de estreia na Nasdaq, em um mercado que deve acompanhar de perto se a Anthropic conseguirá transformar o caixa levantado em crescimento sustentável e retorno para os acionistas.