Anthropic projeta quase US$ 900 bi em infraestrutura de IA

Inteligência Artificial

Anthropic revela investimentos bilionários em infraestrutura, impactando custos e resultados financeiros no mercado de IA.

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A Anthropic, desenvolvedora do chatbot Claude, revelou nesta segunda-feira compromissos de US$ 895,4 bilhões em gastos com infraestrutura de inteligência artificial, em uma escalada que já pressiona margens, amplia prejuízos e aumenta as dúvidas de investidores às vésperas do IPO previsto para dezembro nos Estados Unidos.

Quase US$ 900 bilhões em contratos de infraestrutura

Na atualização do prospecto, a companhia informou que firmou contratos de compra e arrendamento de capacidade computacional e infraestrutura que somam US$ 895,4 bilhões. Desse total, US$ 447,5 bilhões devem ser desembolsados até o fim de 2030, em um pacote que inclui chips, energia e construção e operação de centros de dados.

Segundo a Anthropic, “a empresa informou nesta segunda-feira que firmou compromissos de compra e contratos de arrendamento relacionados à capacidade computacional e à infraestrutura que somam US$ 895,4 bilhões”. Uma fatia relevante desse montante está atrelada a acordos com grandes fornecedoras de tecnologia e nuvem, em especial a SpaceX, de Elon Musk.

“A empresa assumiu compromissos de gastos superiores a US$ 3 bilhões mensais apenas com a SpaceX, de Elon Musk”, cita o documento. Os contratos, em grande parte de curto prazo, foram fechados para dar conta da demanda crescente pelo Claude e por outros produtos de IA generativa da companhia.

Receita sobe, mas custos disparam e viram prejuízo

Os números do terceiro trimestre mostram que a infraestrutura cresce mais rápido que o faturamento. De acordo com o prospecto, “no terceiro trimestre, a receita da Anthropic cresceu quase 50%, alcançando US$ 17 bilhões, embora em ritmo inferior ao registrado no início do ano”.

Na outra ponta, “as despesas com chips, energia e infraestrutura avançaram 77%, passando de US$ 5,6 bilhões para US$ 9,9 bilhões” no mesmo período. Com isso, “os gastos com centros de dados passaram a representar 58% da receita no terceiro trimestre, ante 48% nos três meses anteriores”.

O descompasso se refletiu no resultado. “A Anthropic registrou prejuízo líquido de US$ 23,3 bilhões no terceiro trimestre, abaixo dos US$ 66,2 bilhões contabilizados no segundo trimestre”, afirma a empresa. Apesar da redução das perdas, a companhia também passou a operar no vermelho.

“No resultado operacional, a companhia passou de um lucro de US$ 974 milhões no segundo trimestre para um prejuízo de US$ 567 milhões no terceiro, principalmente em razão de um aumento de US$ 5 bilhões nos custos de computação”, diz o documento. A empresa ainda informa ter obtido US$ 1,2 bilhão em receitas financeiras com juros entre julho e setembro, o que ajudou a amortecer parcialmente o impacto no balanço.

A Anthropic reconhece que os contratos fechados para acelerar a expansão pesaram nas contas. “A Anthropic alertou que os contratos de curto prazo para aquisição de capacidade computacional, firmados para atender à crescente demanda pelo Claude e por outros produtos de IA, pressionaram sua margem operacional no período”, afirma o prospecto.

IPO trilionário em meio à cautela em Wall Street

A atualização do prospecto acontece às vésperas de uma das ofertas de ações mais aguardadas do mercado americano. Investidores da Anthropic esperam que a empresa chegue à bolsa avaliada entre US$ 1,5 trilhão e US$ 2 trilhões, o que colocaria a companhia imediatamente entre as gigantes de tecnologia listadas.

Se confirmada, a oferta pode superar a captação de US$ 86 bilhões realizada pela própria SpaceX em junho, tornando-se a maior oferta pública inicial de ações da história. O tamanho da operação, porém, esbarra num ambiente de maior aversão a risco em Wall Street.

Nas últimas semanas, ações de empresas de tecnologia e de fabricantes de semicondutores sofreram fortes quedas, em meio à dúvida sobre a capacidade do setor de converter os investimentos bilionários em IA em lucros consistentes. Índices como o Nasdaq 100 e o Philadelphia Semiconductor registraram forte volatilidade, e analistas veem o IPO da Anthropic como um teste importante para medir o apetite por negócios intensivos em capital.

O compromisso de quase US$ 900 bilhões em infraestrutura também reforça o papel de fornecedores estratégicos, como fabricantes de chips, empresas de energia e operadoras de data centers, que tendem a absorver boa parte desses recursos. Parceiras como a SpaceX se consolidam como elos centrais na cadeia de fornecimento de capacidade computacional para IA, com potencial para ampliar ainda mais contratos e investimentos.

Entenda o contexto

A escalada de gastos da Anthropic ocorre num momento em que o setor de IA vive uma corrida global por poder computacional. Treinar e operar modelos avançados, como o próprio Claude, exige grandes volumes de chips especializados, energia elétrica e centros de dados, o que eleva o custo fixo e torna a expansão altamente dependente de capital.

Para investidores, o desafio é equilibrar o potencial de crescimento com a sustentabilidade financeira. Com prejuízos líquidos elevados, margens pressionadas e compromissos de longo prazo na casa das centenas de bilhões de dólares, a Anthropic passa a ser observada de perto por analistas que tentam projetar quando — e se — essa infraestrutura começará a se pagar.

Ao mesmo tempo, a estratégia agressiva da empresa pressiona concorrentes e movimenta cadeias inteiras, dos semicondutores à geração de energia, acelerando uma disputa que pode redefinir a liderança global em inteligência artificial nos próximos anos.

Segurança dos modelos e novos riscos regulatórios

Além das contas, o prospecto traz alertas sobre o avanço tecnológico dos modelos da Anthropic. A empresa afirma que seus sistemas mais recentes já podem ter atingido um patamar que exige protocolos internos de segurança mais rigorosos, com mudanças na forma de desenvolver, testar e liberar novas versões.

“Segundo o documento, os próximos modelos podem atingir em breve um estágio de avanço tecnológico significativamente acelerado pela própria inteligência artificial, o que representa novos desafios para o controle e a avaliação dessas ferramentas”, afirma a companhia.

Na prática, isso significa mais investimento em equipes de segurança, auditorias técnicas e governança, além de maior escrutínio de reguladores e formuladores de políticas públicas. Para usuários finais, a adoção de protocolos mais rígidos pode tanto aumentar a segurança quanto trazer mudanças na forma como produtos de IA, como o Claude, são atualizados e disponibilizados.

Com o prospecto atualizado na praça, o foco agora se volta ao calendário do IPO e à reação dos investidores aos números bilionários e aos riscos tecnológicos descritos pela Anthropic.