CSN Cimentos venda: Huaxin paga R$ 12,7 bi e revoluciona mercado
CSN fecha venda da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin por R$ 12,7 bilhões, em operação para reduzir dívida. Negócio ainda depende de aval do Cade, Aneel e órgãos na China.
Economia
Huaxin adquire CSN Cimentos por R$ 12,7 bilhões, marcando importante passo na reestruturação financeira da CSN.
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A CSN anunciou neste domingo a venda da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin Building Materials Group por R$ 12,7 bilhões, em uma das maiores operações já feitas por um grupo chinês no setor de materiais de construção no Brasil, com impacto direto na dívida da siderúrgica e na estrutura do mercado de cimento.
Quem comprou a CSN Cimentos?
A compradora é a Huaxin Building Materials Group, uma das maiores fabricantes de cimento e materiais de construção da China. O grupo assinou no sábado o contrato para adquirir 99,99% das ações da CSN Cimentos, em sua primeira entrada no mercado brasileiro de cimento.
Em comunicado, a Huaxin destacou que “será a primeira entrada de uma cimenteira chinesa no mercado brasileiro” e afirmou que a CSN Cimentos responde por cerca de 21% do mercado nacional de cimento, o que dá à companhia chinesa uma posição imediata de grande relevância no país.
Qual o valor da venda da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin?
O negócio avalia a CSN Cimentos em R$ 12,7 bilhões, considerando o chamado enterprise value, que inclui a dívida da empresa. Descontados dívida líquida e capital de giro na data de fechamento, a Huaxin prevê pagar cerca de R$ 9,03 bilhões por 99,99% das ações.
O valor final ainda pode sofrer ajustes usuais de fechamento, de acordo com a posição de dívida e o capital de giro da cimenteira quando a operação for concluída. A CSN chegou a buscar um valor maior no início do processo, mas fechou a venda dentro da faixa de R$ 12 bilhões que passou a trabalhar nas últimas rodadas de negociação.
Entenda o contexto
A venda da CSN Cimentos é peça central do plano da CSN para reduzir seu endividamento em meio a um cenário de mercado de aço fraco e pressão de importações de baixo custo, principalmente da China. A companhia acumulou prejuízo líquido de R$ 1,3 bilhão no primeiro semestre de 2026, sendo R$ 773,1 milhões apenas no segundo trimestre.
Em comunicado ao mercado, a CSN afirmou que “a transação constitui uma etapa importante na estratégia da companhia voltada à redução do seu endividamento e o equacionamento da sua estrutura de capital”. Parte dos recursos já tem destino definido: a empresa tomou neste ano um financiamento com Morgan Stanley e Banco do Brasil que tem a cimenteira como garantia e negocia antecipar o recebimento para reforçar o caixa antes mesmo da conclusão do negócio.
O processo de venda começou em março deste ano, em uma disputa competitiva que atraiu grupos nacionais e estrangeiros. A Huaxin apresentou a proposta considerada mais vantajosa pela CSN e, no fim de outubro, as partes assinaram um acordo de exclusividade de dez dias para fechar os termos finais.
Impacto para o mercado de cimento
Com capacidade anual de 16,3 milhões de toneladas, a CSN Cimentos é hoje a segunda maior produtora de cimento do país. A empresa consolidou essa posição com aquisições recentes, como a Elizabeth Cimentos e as operações da LafargeHolcim no Brasil, e concentra operações em São Paulo e em Volta Redonda (RJ), entre outras unidades.
A chegada da Huaxin insere um novo competidor de grande porte no setor, agora sob controle estrangeiro, em um negócio que a própria empresa chinesa classifica como uma das maiores aquisições industriais do país na área de materiais de construção. A operação tende a acirrar a disputa em um mercado já concentrado e sensível a ciclos de construção civil e infraestrutura.
No mercado financeiro, a reação foi imediata: as ações ordinárias da CSN subiram 8,89% na B3 na sessão anterior ao anúncio detalhado ao mercado, refletindo a leitura de que a venda da CSN Cimentos alivia a alavancagem da companhia e destrava valor para os acionistas.
Próximos passos e aprovações
A conclusão da transação ainda depende de uma série de aprovações. A operação precisa do aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), do consentimento prévio da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), devido a ativos ligados ao setor elétrico, e de autoridades regulatórias na China.
Enquanto isso, CSN e Huaxin seguem trabalhando nos detalhes de integração e na estrutura financeira, mas a efetiva transferência de controle só ocorre após o cumprimento de todas as condições previstas em contrato. A CSN afirmou que manterá investidores e o mercado informados sobre os próximos desdobramentos da operação.
