Co-fundador diz que venda do Foursquare não rendeu aos acionistas

Tech Desk

Dennis Crowley comenta sobre a falta de retorno financeiro para acionistas após a venda da empresa.

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O co-fundador e ex-CEO do Foursquare, Dennis Crowley, afirmou nesta semana que a venda da empresa de dados de localização para a americana Infillion não gerou nenhum retorno financeiro para acionistas — nem preferenciais, nem ordinários — após 17 anos de operação, mais de US$ 411 milhões captados em investimentos e anos com receita anual superior a US$ 100 milhões.

O que Crowley revelou sobre a venda do Foursquare

A declaração veio em um texto publicado por Crowley em seu blog pessoal, semanas depois da conclusão da aquisição pela Infillion e meses após o encerramento definitivo do aplicativo do Foursquare, em 2024. No texto, ele diz que ficou “de coração partido” com o desfecho e pede desculpas aos cerca de 1600 ex-funcionários que passaram pela empresa ao longo de quase duas décadas.

“Eu fiquei de coração partido com esse final. Muitas pessoas dedicaram tempo, energia, paixão e amor para construir o Foursquare – a empresa, os produtos, a marca, a cultura. Se você fez parte disso (ou esteve próximo), sabe exatamente do que estou falando. Aos nossos cerca de 1600 ex-funcionários ao longo de 17 anos, peço desculpas por a história do Foursquare ter terminado de uma forma que parece que nossos esforços coletivos valeram… nada?”, escreveu o co-fundador.

Crowley confirmou que o acordo com a Infillion foi fechado por um valor não divulgado e disse que, na prática, não houve distribuição de recursos para investidores que detinham ações preferenciais ou ordinárias. O caso contrasta com a expectativa típica do mercado de tecnologia, em que aquisições costumam ser vistas como momento de realização de ganhos para quem apostou na startup.

Entenda o contexto

Fundado como uma rede social de check-ins e recomendações de lugares, o Foursquare se tornou referência em mapas sociais e dados de localização, influenciando o desenho de outros produtos de tecnologia que exploram a geolocalização.

Com o tempo, a empresa migrou o foco para o mercado corporativo, vendendo dados e serviços de localização para outras companhias. Segundo Crowley, essa guinada garantiu anos consecutivos de receita acima de US$ 100 milhões, o que alimentou a expectativa de retorno robusto para investidores e funcionários com participação acionária.

Ao longo da trajetória, o Foursquare levantou mais de US$ 411 milhões em rodadas de investimento, incluindo aportes de uma firma de private equity em 2019. Essa transação marcou a entrada de novos controladores financeiros na empresa e abriu caminho para uma mudança de comando na gestão.

Mudança de comando e perda de valor

No blog, Crowley aponta diretamente para a transição de liderança iniciada após a chegada do investidor de private equity. Em 2021, o banqueiro responsável por estruturar a captação assumiu o posto de CEO do Foursquare, substituindo o modelo de gestão liderado pelo próprio fundador.

Na avaliação de Crowley, foi essa mudança que levou ao desfecho frustrante. Ele afirma que a nova administração não conseguiu preservar o valor acumulado nem criar novas frentes que sustentassem o crescimento da empresa até uma saída financeiramente positiva.

O resultado foi uma venda em que todo o capital aportado por investidores — e o potencial de valorização das ações detidas por funcionários — se perdeu na prática, sem retorno financeiro. O encerramento do aplicativo em 2024 selou também o fim da presença do Foursquare como produto de consumo direto.

Impacto para investidores e ex-funcionários

A revelação de que ninguém foi remunerado na saída escancara um cenário incomum para uma companhia que chegou a ser símbolo da cena de startups globais. Investidores de venture capital e de private equity que participaram das rodadas, assim como acionistas ordinários, não recuperaram o capital colocado ao longo dos anos.

Para os cerca de 1600 ex-funcionários, muitos deles detentores de participação acionária ligada ao desempenho de longo prazo da empresa, o sentimento relatado por Crowley é de desvalorização do esforço coletivo, com um fim que não se traduziu em ganhos financeiros.

A transparência do co-fundador, ao detalhar o que aconteceu nos bastidores da venda, deve alimentar debates sobre governança, alinhamento de incentivos entre fundadores e fundos, e os riscos envolvidos quando startups maduras passam ao controle de investidores financeiros focados em reestruturação.

Repercussão e legado do Foursquare

O texto de Crowley rapidamente repercutiu entre ex-usuários, ex-funcionários e profissionais de tecnologia ao redor do mundo, que comentaram nas redes sociais o papel do Foursquare na descoberta de novos lugares nas cidades e na inspiração de outros produtos.

Startups como Zenly e Jagat, além de plataformas como Instagram e Snapchat, exploraram recursos de mapas sociais e localização que dialogam com as ideias popularizadas pelo Foursquare em seus primeiros anos. O fim do app em 2024 e o anúncio de que não houve retorno na saída consolidam a empresa mais como um caso de estudo de inovação e de riscos de gestão do que como um exemplo clássico de sucesso financeiro no setor.

Fonte: matéria original